私募排行榜刚入市的时间，全仓进全仓出，但是如许的结果要么卖得太早，要么全线套牢，搞得心态很不好。经济学上有一个「机遇本钱」的概念，当你满仓套牢的时间，一旦有了别的更好的机遇，却没办法去买，那是很忧郁的事变，每当这个时间，就会无比吊唁现金，心想，要是账户里尚有钱该多好。现金是什么？巴菲特说，现金就像氧气，有的时间不以为怎样，没有的时间立刻就受不了了。究竟上，无论机构还是散户，从大类资产设置的角度来说，投资组合中怎样持有现金都是一门学问。
▍为什么要持有现金？
持持有现金起首是一种头脑方式，然后才是具体的持有方法，这就是「道」和「术」。
现金是什么？是狩猎的子弹，是手中的粮食，是一场战役中最紧张的生力军！但是偏偏又有太多人在现金持有上出题目，不是没办法持有现金就是不知道该怎样持有现金。
你知道持有现金的比例多少符合吗？你知道最好的现金更换物是什么吗？它不但能保值还稳固还能给投资者带来收益关键是还能逆周期生长，不管熊市牛市都不受影响！除此之外，你知道该怎样通过练习让本身养成持有现金的好风俗吗？
我们先来聊聊为什么要持有现金。
第一，持有现金是一种凡事留后路的头脑方式，是一种「容错」的操纵方式。由于人是在不绝发展的，本日的交易决定过一段时间来看，很大概就是错的，万一错了怎么办呢？被套牢怎么办呢？现金可以帮你尽快从泥沼中脱身。
第二，人性是不可靠的，每每会在恐惊和贪婪之间摇摆，现金能帮你降服这个题目。比如，在市场的疯狂顶部，你意识到了风险，筹划卖出了。这时，你有两个生理困难，一是贪婪，不切实际地寄盼望于资产继承增长；二是畏惧，畏惧一旦卖出，大概会踏空，万一涨到天上去，你不就摔在地上了。在市场的恐慌底部，当市场日渐冷静，成交希罕，走势平展，你预备参与了。这时，你也有两个生理困难，一是贪婪，担心本身买的太早，既畏惧套牢又盼望可以或许买到更自制的；二是恐惊，畏惧没有买，市场忽然反转而错失机遇。
总之，不管在哪个阶段，不管是买与卖，贪婪与恐惊时候左右着你的精确决定，哪怕是你挑选企业的本领再强，市场波峰与波谷判定得再正确，你若把握不好这两种感情，也会导致错误的操纵。
不知各人有没有留意到玄门太极图中的阴阳鱼。闻名股票投资人小小辛巴以为，假如将现金与持仓视为玄门阴阳的两个对立面，你就应该留意到阴阳鱼这个太极图，是阴中有阳，阳中有阴的，也就是说，无论什么时间，你都要有现金与仓位。现金与仓位是投资的两个方面，投资者应把握好符合的度，不走向任何一个极度。
持仓与现金就象玄门的太极图一样，不管是什么时间，都不把股票卖光，也不把现金用光。阴中有阳，阳中有阴，不绝转化，应对自若。
如许做的话，你会有个很好的心态。比如说，你持有20%的现金，假如市场大涨，那么，80%的仓位会让你赚很多钱，万一不幸大跌，别人都很悲惨，而你手上有现金，中国的股市每每很极度，总会跌到一个非常有代价的地区，这时别人都在满仓套牢，而你手里有大把现金去抄底，何乐而不为呢？
固然，具体持仓管理中肯定有一套标准和操纵规律的，手中持有的现金也不大概永久是20%，而是要随着市场来变革，FOF圈层本日聊的只是一个思绪。
▍怎样持有现金？
各人都知道，在当前的市场环境下，持有现金是个非常不划算的事变，由于它不停在贬值，但现金又如许紧张，到底该怎么办呢？
FOF圈层保举一个更换品：现金等价物。所谓现金等价物，意思是在利用代价上是可以代替现金，但比起持有现金来，能得到更多收益的东西。
这句话有两层寄义，第一层寄义是，在利用代价上等同于现金，比如说，你看到了某个投资机遇，必要立刻买入，那么现金等价物是可以非常短时间内变成现金，然后变成你的资产仓位的。第二层寄义是，比起持有现金来，能得到更多收益，由于持有现金是没有任何收益的，而持有现金等价物，是有收益的，固然不多，但聚沙成塔，蚊子腿也是肉。
下面玄甲金融就来先容几个现金等价物。
1国债逆回购
一些银行和金融机构，在某个时间点，必要一笔小钱补一下头寸，时间也不长，就用一两天，以是乐意用比力高的利率乞贷，反正只是一两天，利率高也花不了多少钱。而国债逆回购就是给这些机构用来乞贷的一种工具。国债逆回购一点不复杂，着实就是一种短期贷款，你把钱借给别人，得到固定利钱，别人拿国债作抵押，到期还本付息，全部根本没风险。
上图是国庆节前倒数第二个买卖业务日，也就是9月29日的K线，下图是客岁2月10日，也就是春节前的K线图。由于国债逆回购的收益率就是投资者操纵时的即时利率，一样平常而言，从一年来看，月末、季末、年末、巨细长假前，市场资金告急，国债逆回购的即时利率会飙升，一样平常会高出10%。每到这些时间，操纵国债逆回购，都能得到不错的年化收益，比货币基金高很多。
2货币基金
包罗银华日利、华宝添益在内的场内货基，也包罗各种宝宝在内的场外货基。
场内货基可谓真正的「股市蓄水池」，得当利用炒股时的闲暇资金来赚取微利。在场内货币基金没有出现之前，投资者存放在证券资金帐户中的买卖业务包管金只能拿到活期收益(假如不采取逆回购操纵的话)，假如资金量很大的话真的非常亏损。而证券公司则将投资者的包管金存储到银行获取同业存款利钱，而整个息差收益占到证券公司利润的10%-40%，这是一个很轻易被投资者所忽视的收益，而场内货币基金的诞生就是为了让大量沉淀的包管金在闲暇时也能产生收益，让投资者「躺着也赢利」。
场内货币市场基金履历了四个发展阶段:
第一代场内货基是申赎型货币基金，以汇添富收益快线为代表，投资者只能在场内申购赎回该基金；
第二代场内货基是货币ETF，以华宝兴业现金添益为代表，买卖业务型场内货基增长了货币基金份额的买卖业务功能，不但在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买入卖出，正是其二级市场买卖业务功能实现了货币基金份额卖出后的「T+0」可用、越日可取，满意投资者的高活动性需求；
第三代场内货基以易方达包管金和招商包管金快线为代表，在申赎型场内货币基金底子上，连合了第一代的申赎和第二代的买卖业务功能，改进了二代的申赎服从，不但可以实现T+0申赎，也可以实现T+0交易，其一二级市场均具有较高的买卖业务服从；
第四代场内货基以南边理财金为代表，它是分级运行，有理财金A和理财金H，理财金A只能在场外申赎，理财金H的买卖业务机制和第二代货币基金一样。
综合来看，对于有现金活动性需求的投资者而言，货币基金还是当前最有效的现金管理产物，而场内货币基金为闲置的包管金提供低门槛、高活动性的增值途径。越来越多的回购投资者开始将其作为隔夜回购的更换品。
值得一提的是，场内货基是可以套利的，就拿华宝添益来说，有一天它的代价是99.982，折价万分之1.8，这里我们不算华宝溢价的代价，只算他的公允代价100元。以是折价万分之1.8，当天的收益大概是万分之1.2，以是一天的收益就是万分之3，250个工作日，年化收益7.5%。
3封闭债基和分级债基
作为现金等价物，肯定要选低风险乃至无风险的投资品种。
低风险的投资品种每每和债券有关，买债券很贫苦，以是买债基是个好选择，债基又分为开放债基和封闭债基，开放债基申购太慢，封闭债基是个很小众的投资品种，其成交量比力小，且每每有肯定的折价，有折价就有套利空间。分级债基也一样，有套利方法。
由于篇幅有限，本篇文章我们只先容持有现金等价物的思绪，背面偶然间再单独写文章详谈这两个品种的套利。
4公共奇迹股
着实股票是风险很高的投资品种，假如你是风险偏比如力高的投资者，着实不妨将稳固分红的低风险股票作为现金等价物，比如公共奇迹股，包罗高速公路等股票。
5京东白条
末了这个，着实是玄甲金融送给读者朋侪的一个小彩蛋。比起名誉卡，京东白条才是真正的大杀器，由于它有30天到1年不等的免息期。
比如说，我的京东白条有6000元的额度，我想买个ipone7，那样的话，我就用京东打白条，打个12期，一个月还500元，还没有利钱，然后我会把剩下的5500元拿去做投资，大概本身买股票，乃至买余额宝也行，至少年化尚有3个点的利润。
至于这每个月500元的还款金额，反正有一年的时间，有的是办法。
▍大类资产设置中应有现金头寸
私募排行榜上面说的，只是股票持仓中怎样持有现金。我们知道，大类资产设置门类浩繁，包罗房产、股票、债券、商品、原油等等，以股票持仓为例来分析，是由于它最轻易说。
着实整个大类资产设置中，也一样要持有现金的头寸，它构建起来会更复杂些，由于各个大类资产之间有肯定的联动效应，比如股市和楼市就存在肯定的「跷跷板效应」，那样的话，现金的作用就更加凸显了。
举例来说，有一份资产组合方案如许设置：50%债券+30%股票+5%黄金+5%原油+10%现金。
上图中，这10%的现金头寸就是生力军，随时可以增援别的几个大类资产，假如出现庞大机遇，就可以敏捷变成资产仓位，但一旦赚了钱，记得从红利部分中把现金仓位给减出来，如许才华无论涨跌，都手握生力军，保持主动。
作为一个成熟的投资人，肯定要有大类资产设置中应该持有现金的理念及本身的操纵方法，由于现金着实太紧张啦！
假如你如今还没做到，不妨先从逼迫设置20%现金等价物仓位开始，然后随着市场的变动，不绝调解现金组合头寸，多实践多探索，信托很快就有本身的方法了。
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