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演讲先容
本身炒股总是输，不如直接投资给专业团队，让他们替你炒股。本日凯盛专家为您带来的演讲来自于国内着名公募基金的基金司理。
演讲将为您全面讲授：
一.基金范例
二.怎样相识基金公司和基金司理
三.怎样解读基金条约书
四.基金的费率及构成，购买渠道
五.怎样明白和跟踪基金司理的业绩
六.互动题目
1.一个连续亏损的基金跟着大市场回到了发行价，是否应该抛出？
2.不停掉队的基金是否尚有潜力？
3.同范例基金可以比力吗？
4.买股票型基金的发起。
让收益安稳落袋，基金投资原来还可以如许
https://static.capvision.cn/wap/live_stream/?room_id=1063live_id=321roomer_uid=6396
演讲者先容
李密斯
李密斯先后就职于国内着名证券研究所、基金公司，担当证券分析师、公募基金司理，专户投资司理。
演讲语音稿
语音稿来自讯飞闻声转换，部分笔墨转译禁绝确，请您以音频演讲为准
各人好，我是李佳佳，
本日很高兴，能通过凯盛专家APP平台跟各人聊一聊怎样投资基金。
本人先后供职于证券研究所基金公司，
担当证券分析师
公募基金司理专户投资司理。
本日通过以下几个方面跟各人分享投资基金的留意事项，
这里指的投资基金重要是证券投资基金，
第一个题目呢就是怎样选择得当本身的基金范例，
这个题目很多人大概要说固然是收益率越高越好，
再有人大概会说直接买房子房子涨得最快。
起首我想说的是简直在已往这几十年买房子收益率非常好，
但房子属于不动产，投资活动性是比力差的，
当你忽然必要资金的时间，快速变现会比力难。
其次，门槛比力高，初始投资金额比力大，
比如最少得几十万乃至上百万。
在此我想说的是没有永久上涨的资产，
当局提出房地产范畴去库存，阐明不少地区的房子简直是过剩了，
代价已经出现了松动。
对于各人来讲在已往的几十年投资保值就买买房子
存存银行拿利钱，
但是到了本日，市面上越来越多的金融产物可供选择，五花八门，
以是学会怎样去投资基金变得非常的紧张。
接下来进入主题
做一笔投资
有以下几个步调，
起首必要思考几个题目，
第一个就是活动性，第二是持偶然间，第三个风险，第四个是你的收益率。
盼望
这四点必要思考。
活动性就是我买了一个产物，原来筹划投资2到3年，
但是半年后忽然急需资金必要赎回，
如许的产产物是否可以或许卖出敏捷的变线，
比如说之前有人买了封闭期五年左右的一个pe基金，临时必要变现的时间大概就变得非常的困难。
第二个是持偶然间，这笔钱筹划是放在这里半年一年还是两年，
我们以是我们认识的银行定期存款就是时间时间越长利率越高。
第三个是风险，
是否可以或许负担，回测
大部分的时间
风险与收益都是对等的，
之前不少的答应高收益的PtoP公司跑路，
让我想起了一句话，
你惦记取别人的利钱，别人惦记取你的本金，
当有人向你保举号称无缝显高收益的产物时间，肯定要审慎，
末了一个是收益率的一个盼望，
收益率肯定是跟上面的活动性持偶然间风险是相干的，
但同时我们公道的收益率预期还要分身当期的通货膨胀GDP国债利率银行存款利钱等等，
比如说十年前盼望收益率10%和如今的10%是完全不一样的，由于十年前通货膨胀率GDP增速包罗银行的定期存款利率是远远高于如今的，
比如说06年GDP的增速12.
7，但如今只有6.
5。
在06年的时间11年定期存款是2.
52，而如今只有1.5。因此在如今的大环境下，同样的活动性持偶然间风险条件下，各人得当的下调预期收益率是比力公道的。
思考噢好以上四点过后，
我再看看我们必要多少的资金，必要来举行投资，如安在各类资产里边举行分配，
各人知道，面对一样平常的开支，我们必要充足的活动性，
那趴在银行的活期账户上显着不是一个很好的选择。发起买随时可以存取的货币基金
如今的收益率大概在2.
3左右，而一年期的定期存款才1.5，
而且你的申购赎回是没有手续费的，如今买起来也是比力方便的。
第二个呢债券基金的申购赎回费也是比力低，收益率一样平常是大于货币型的，在已往这些年都是一个债券的牛市，它总体是向上的，
嗯总体的颠簸率也比力小，固然有亏损，但是亏损一样平常不会很大，
但到如今这个市场，啊由于整个的一个活动性有一些
变革，啊以是整个债券市场是处于相
相对热度比力高的位置，大概会有颠簸。
第三个就是我们认识的股票型基金，它的申购赎回费率最高
嗯基金的资产投资的是股票，在股市下跌的时间会有亏损的一个风险，但上涨起来收益率也是远远好于
上面两个基金的。
通过已往这些年啊股票型基金着实均匀每年的年化收益率在10~20%，
而债券型基金的均匀收益率在5到10如许一个程度，那其他的我们在场内买卖业务的尚有一些指数基金啊洛夫基金等等，这些基金我们可以像股票一样交易也是比力方便的，
呃接下来尚有分级基金这两年也比力火。
埃及相对比力稳固，是一个嗯跟是一个答应的稳固的一个回报，
而B级基金就带风险带杠杆风险会比力大，我们发起相对专业的投资者在参加，由于客岁的时间出
在股市大跌的时间不少分级基金连续下跌，丧失很大。
别的，公募基金专户基金私募基金
投资的门槛和尽职嗯嗯公布的方式投资战略费率上都不太一样，
固然，上述的一个资产范例和风险不是通常一个时间都是如许的。
股票最大债券次之，总体来讲啊肯定
低位买入，高位卖出都是永久的真理，
呃由于是一个呃我先容完品种之后再往下讲就是由于投资是一个动态的过程，
差别的时间买每个产物的风险收益比是不一样的，
以是我们接下来还会思考一个题目，就是本身筹划花多少时间来做这个投资以及本身到底专业度是什么样一个程度，
比如说我可以完全不花时间完全不管我让基金司理来帮我做我的资产设置，
以是我可以买肴杂基金，包罗将来越多的丰富基金，就基金司理去帮你决定在劝多少股票多少大概是其他什么样的设置，
第二个呢你也可以本身来做设置，比如说我整个我都买纯股票型，存在全行的有我本身来把握什么时间去分配如许的一个比例。
假如你有更多的时间和专业度的时间，你可以主动的去做一些唉主动的基金司理筛选大概做一些指数，比如说医药基金新能源基金国企改革基金等等大概创业板大概是
上证指数如许的基金。
如许的基金的话，你必要本身去做，呃对行业轮动举行一个判定，这个对你的专业要求会更高，
噢风险更高的呢就是分级基金，你不但要判定好行业，你还要对行业必要更精准，你才大概克制亏损。
谈好以上几点过后，呢我们再来看看我们
要从浩繁的基金中怎样去筛选具体的基金，
起首呢我们就要相识
嗯基金公司和基金司理
在想好的设置，比如说我想好了我要买债券买股票买什么样的基金，过后我再要去选择机嗯在哪家基金公司去买买哪个基金司理的已经买什么样的一个具体的基金
选择一家基金公司，各人都很认识，一样平常可以去
基金公司的官网
去和第三方网站向第三方网站也很多，比如说噢每天基金网啊好买基金网，啊尚有像那些基金评价中心，他都会对基金公司举行评价。
起首我们要关注的是基金公司的一个汗青业绩，基金公司的汗青业绩的优劣
是投资者选择基金公司最重要的因素，这个汗青业绩，我们可以在这些网站上把它的产物给调出来，然厥后来回顾一下这个产物在已往这些年
他到底是跑的怎么样，
你你们各人可以看，不管是每天基金网还是其他基金都有非常具体的一个数据，从基金创建出到末了的数据都有每一任基金司理它的一个业绩它都会有的。
第二个呢我们假如上基金公司的官网去，我们可以看到它的一个构造布局和资质和产物的丰富度，
比如说这个公司的规模是否是
充足大，
由于会有嗯是他是否涵盖完了基金，它有股票债券指数量化对冲货币这这些他都有，他是否是有什么社保啊年金啊等等的一个管理资质，它的汗青有多长，管理的规模有多大我们都可以通过官网去查到，由于如今有有很多基金公司，它也会做一些广告，啊尚有就是不但是地铁机场尚有电视广告都会做，但发起各人还是去官网上查一查。
第三个呢就是一个连续的一个策划的本领，由于每一个基金公司它的风格也是不一样的，有的基金公司它大概是在牛市里边会表现比力好，有的公司呢在熊市或大概是震荡市的一个规模嗯谁人表现比力好，这个是跟基金公司积年以来的一个团体风格有关系，有的公司呢它大概是善于一些创新性的产物，比如说打新出来的时间它就是
是谁人有打新基金有定增基金等等差别的一个基金范例，我们都可以去公司的网站上来看这些产物。
嗯第四个呢就是基金公司最紧张的固然是投研团队，我们可以看到呃基金公司一样平常活动性是比力大的，由于基金司理大概在差别的公司里边去跳槽，
作为一个一个公司的一个稳固的投研团队黑白常紧张的，比如说你买了一只基金，它大概不绝的在切换基金司理如许的一些如许的基金，一样平常来说业绩会受到很大的一个影响，由于每一次切换的话它基金司理大概都会去调仓，大概去改变风格等等，这这会有很大的影响，以是我们去看看它的稳固性，就一只基金是不是频仍的在变动这个基金司理这个也很紧张，
我们查完谁人基金公司过后呢我们再来选择一个具体的基金，我看到很多朋侪有题目哦嗯我先把我按照我的思绪给各人讲完讲完过后呢我再来看这个题目然后选择具体的基金我有几点一个发起肯定不要喜新厌旧，不要盲目标追捧新基金。
嗯在已往我管理基金这些年啊我发现各人特别喜好去买新基金大概是不绝的啊假如业绩有一点掉队就立马切换，
我在背面会讲到一个费率的题目，由于你在申购一个新基金的时间，你会有一个申购费，
大概有一个点大概是一个零左右，
嗯特别是在客岁的牛市的时间，我感觉啊发新基金特别特别轻易，但着实客岁牛市的时间你买了新基金，你是很亏损的，
为什么呢？
说比如说1月份行情开始启动，
我开始召募基金，召募期大概假如说有20天左右是不是就到逐一月，假设说到1月30号了，然后基金司理开始来建仓，
在头三个月的话基金司理有一个建仓期，他会从零比如说有100亿的
资金，它从一个亿买到110，它大概是必要三个月的时间，
它的仓位不停什么陆连续续上升的，而假如你直接买了一个老基金的话，它大概仓位不停是比力好的一个程度，
比如说我刚刚说了
你1月1号买了一个基金，到1月尾的时间他大概是召募完成，然后到4月尾的时间
他大概才建仓完成，但是行情我们各人知道，到5月中旬6月份的时间大概就不可了，但谁人基金大概刚好建完仓大概就面对的一个下跌，而假如反之你在1月1号买了一个老基金，你大概就会享受到整个一个牛市，
以是我是发起各人不要盲目标去买一些新的基金。
第二个呢
不要单方面地追
你去买分红基金，由于着实这这个就跟谁人各人一样，比如说一个基金，我到了1块2毛钱的时间，我给各人分两毛，对不对，好像我拿到了两毛钱，着实
它是对前期谁人投资者的一个返还，
嗯你假如说你部分你这两毛钱，这两毛钱实际上也在基金净值里边，也是你的吗？是吧？以是我发起各人也不要单方面的去寻求这种分红。
第三个呢不要以短期的一个涨跌去判定一个基金
就非常非常不科学。
为什么呢？就是说每个基金司理的风格不一样，比如说这是一个大盘蓝筹基金，
啊我们举个例子，
它大概在近来噢这个行情大盘蓝筹大概比力好，它大概比力表现的比力好，
但是呢他跟
嗯这个基金司理本身有关系就没有关系，比如说恰好这时间恰好有一个创业板，就是
重要是投资创业板的基金，近来啊近来这一个月以来，创业板显着是跑输的大概你会以为他
谁人不如谁人蓝筹基金，但是他们的风格都是不一样的，你假如如许去对比的话，
你就是整个不是很好，
别的一个呢由于它的它买基金公司
的这个基金，他大概买了几十只股票，
这股票不是每一个时候他都是不停不绝的涨，基金司理也不大概通常
不绝的去调仓，
我我不以为就不绝的调仓的。
基金司理就是一个良好的基金司理，
由于追涨杀跌的过程中每每会跑出市场，呢以是我发起各人肯定要
相对比力长的周期来看，末了我会教各人来判定怎么来判定这个东西的
尚有一点就是说
各人也可以选择定投大概其他的方式来做投资，由于定投的话相称于你会把你假如说整个你以为行情向上，但它肯定是一个颠簸向上的一个过程。
我假如通过定投的方式我就可以
就是抹掉波峰波谷，
得到一个相对比力均匀的一个收益，我们如许我们就不消去择时
好，然后在第三点就是
对于一个主动型管理的基金来讲的话，
那么基金司理就黑白常紧张的
第一点，噢起首我们要看判定这个基金司理的一个配景
比
然后投资风格是否与所管理的产物符合，这是最紧张的。
比如就我本身而言，我是学企业管理的硕士，
我在分析师的基金期间不停是做斲丧发展股的，
我在理念上我大概是比力倾向于巴菲特
芒格如许的一个风格，在选股方面呢我就是比力喜好优质发展股，
我的整个是盼望分享供这个标的公司整个收入和利润增长带来的一个收益，
嗯比如说我们这个部分呢大概管，还要管理年金，啊社保啊团体的一个风格偏妥当，
在低风险的底子上寻求一个公道的一个回报，大概是如许的一个风格，以是我管理的一个我的风格是如许，以是我顺应的产物也是如许的，一个风格才与我是符合的，
以是我们在买你比如说你买了一个
嗯什么TMT类的基金，
假如这个这个基金司理要看他是不是做tmd研究出生的，
它它假如不是做这个
研究
谁人发展起来的话，他大概在这一个行业范畴并没有一个很强的一个上风，
以是各人肯定要关注这一点，而且我们可以看看到，啊比如说近来你买了一个基金，他是一个大盘蓝筹的一个基金，
但是呢近来创业板涨得很好，你发现你的基金涨得很好，你应该高兴吗？
着实
你得出来的结论应该是这个基金司理的一个投资风格，跟这个产物着实并不是一样的，那如许我们根据产物的形貌来买这个基金，
嗯并没有买到我们想买的一个产物，以是我说这个基金的研究
配景跟他的这个投资风格跟管理
嗯跟他所管理的产物肯定要相扶，这一点非常紧张。
第二个呢就是一个经济的一个汗青业绩，
汗青业绩来说也很紧张，就我这个也比力
嗯比力轻易，比如说从前有很多明星基金司理，它大概拉长来看它的业绩非常非常好，
嗯以是各人去买他的基金，如许固然也是挺靠谱的。
固然呢由于很多时间呢你会以为在某一个市场阶段，比如说大牛市的时间，有的经济冲的比力猛，
他着实风格比力激进，
但是假如市场一旦转换的话，它不肯定就会表现的比力好，比如说在客岁大牛市内里，有的基金司理相对比力稳妥当，它到本年它仍旧是比力妥当，它大概客岁看起来就比力掉队，
以是从总体来讲的话，
不要由于一个阶段的表现就去判定，他肯定要
便便出一个相对长的一个时间段，
拉长时间周期来看就非常紧张，
比如说呃如今由于有很多什么金牛奖啊很多基金司理的一些奖项，
由于它大概是11年期来看的，也有三年期的。
我们可以发现一个规律，就是说
一年期的基金司理，他并不肯定是三年期的基金谁人基金司理，
三年期的基金司理，它每每在每一年的业绩大概就相对排名比力网上，以是它三年综合起来就是一个比力好的，
像有的有的基金司理大概一年的业绩比力好，第二年它大概就会相对比力弱一些，由于它风格大概就会
比力比力激进一点，各人也可以来看
就是也可以根据本身想我是想买一个比力长时间的基金。
一这个基金投资时间比力长，三年五年，然后我盼望一个每年它的业绩都维持一个忠诚的程度，还是说我就盼望这一年我探求我已经判定好市场风格，我来找如许的一个比力激进的一个基金司理也是也是可以的，但如许的话就必要你本身来择时，
然后大概就是这两点，由于如今都讲得比力比力fan，各人恰好有一些具体的题目，我再来解答。
第三个呢我有一弟弟三个，我是嗯第三点是第三大点，啊是怎样解读基金的条约书。
起首我想问一个题目，
各人冷静地在本身内心问本身就行了，
再买一个基金之前你知道你买的是什么吗？
你有没有阅读过产物先容？
这个太紧张了，
比如说运作方式
有开左券开放式封闭式
投资风格，有均衡型，有偏股型，有篇在心，
你通过这几个词，你就大概知道这个
基金的一个风险偏好了，对，不对一个风险程度，
然后尚有一个基金的费率。我们买的时间呢
你再比如说你在认购新基金会有一个认购费，他是几个点，
他申购费
是多少，
赎回费是多少，由于申购费跟你的金额有关系，赎回费跟你的持有限期有关系，
然后尚有这个基金的管理费是多少，
而托管费是多少我们可以看到，啊这你买一个基金的时间是有本钱的。
第三个呢比如投资目标，
这个基金它到底投什么大，不能说我买了一个股票型基金，由于我大概是什么买了一个基金，巴巴巴巴一个名字，我就进去了，我根本不知道它买的是什么，到时间一跌你就骂基金司理嗯嗯谁人没有管理好啊什么的，大概它这个基金
嗯嗯就就是如许的一个风格是不是
比如说偶然间你大概它行，它跑得慢唉呀怎么收益率跑入那么多，啊但它大概就是如许的一个低风险低收益的一个基金，
以是我们肯定要把投资目标弄清楚。
接下来我以为各人肯定要看，呢是一个东西就要投资范围。
客岁在大跌的时间，
很多很多的饥民都求全谴责基金司理没有减仓，
但各人要知道啊
你买的谁人产物假如是一个股票型基金的话，
他的最低仓位是
80%，
就是说这个基金司理他是不大概通过低落仓位来控制回撤的，
是不是比如说你客岁大跌，那只能是满仓等着跌，
由于这个基金的投资范围就是如许，
我先给各人先容一下，假如股票型基金
一样平常来说，比如说一百亿的话，
他们股票仓位最低就要有81，
最高能到达95亿，对不对，
假如是一个偏偏在新的一个基金，它大概股票就只有在0到50如许的一个基金，
别的呢是债券，由于债券会相对稳固，固然如许基金呢在客岁股票市场比力好的时间，
它的收益率肯定是跑不赢股票基金的，但它下跌的时间它肯定回测也会小很多，
尚有一个呢。
就是
嗯假如股票投资范围在0到20，其他都是
债券的话，这个就是二级债，相称于它是在一个它在在机上面增长了一些弹性。
它的大范围是投资债券，然后呢股票市场好的时间，它会花一部分资金，逐一部分仓位来买股票，
末了呢一个是存在他全部是买的一个债券货币我就不说了，
假如说一个股票一个头，举举个例子，
假如说一个基金的投资组合中股票投资比例
是基金总资产的20到70，债券也为20到70，
那差不多就是一个相对比力均衡的一个基金，我们叫它均衡型基金，
看完这个投资范围各人知道了吧，知道你你到时间你要不要抱怨基金司理要大概是说你要不要选择，比如说客岁股票大跌的时间你持有一支股票型基金，你也可以选择赎回，由于你不大概基金司理来帮你做这个择时，这个就是我当时说的第一点讲过的，
你假如有择时本领的话，那你就可以买重股新存在你本身来设置。
假如说你以为本身没有这个本领来做择食的话，让基金司理来做，你就可以做这个偏红的
偏均衡的基金如许的话，在债券市场比力好的时间，基金司理就会更多地把资产配到债券，
在股票市场比力好的时间呢就冷僻到股票，在市场不好的时间，呢他就会把股票给卖掉，
这个就是把择时的这一个交给了基金司理设置的，这个交给基金司理，
尚有一个呢就是比力基准。
我们在判定一个基金基金到底业绩好不好的时间，后续我也会讲怎样评价策划业绩，我们肯定要嗯去跟它的比力基准所比力，
这个比力基准在谁人条约内里也写得有他的比力具体是什么各人也要关注这个，
然后风险你肯定要关注的，然后阅读这个产物先容的时间也要关注
是基金司理，基金公司尚有哪个代销机构，
唉之后我们买完过后我们也要跟踪他，是不是有新增基金司理大概更换基金司理等等
这些各人都也要留意。
我偶然间会去上谁人
嗯每天基金网看看下面的批评，啊就很多人买了这个基金过后不停在宣泄本身的感情，比如说很好的时间很好，啊很牛啊不好的时间就很抱怨，但是他里
内里很多很多公告他都没有去阅读，比如说期间发生过这个基金司理的一些变动，啊这种紧张的信息大概各人都没有去关注到这才必要去关注的一个信息，由于这些信息决定了你要不要继承持有这一只基金
刚刚有人问就是怎么做后续的关注，着实我以为很多网站做的是不错的，我那天看了一下每天基金网，它上面后续的公告都有，你你买了只基金你点开看它下面的谁人每次出来一个不管是关于这个基金公司的公告尚有基金的公告，它都是有的，
还包罗什么时间分红，啊什么时间什么样的，呀他全都在上面，会会有一个连续的，一个
逐一个公告的
好。
第四点呢就是给各人讲一讲啊基金的费率以及购买的渠道，
费率方面呢就是公募基金和
私募基金专户基金是不一样的，
接下来呢我已股票型基金为例，
共同的付出都是由申购
认购赎回费，
由于这部分费用啊啊很多事给渠道的
尚有一个贩卖服务费
也是给渠道的，
然后托管费是个托管行，
比如说申购费呢是一个点，赎回费0.8，贩卖服务费有的是零点二零点三零点四不一样，托管费一样平常在0.2到0.25之间，
然后公募基金公司呢
他是要收取管理费，
管理费一样平常股票情势1.5，载机大概是0.8到1，
而私募基金及专户基金的管理费大概略高，有的在一有的there，
但嗯更大的差别呢是私募基金和专户基金，对基金司理的鼓励就是提成，比如说
我你如今是1块1毛钱，当你涨到了1块2毛钱的时间，是不是为客户创造了一毛钱的收益，那是收益率一中两分钱就要嗯嗯作为基金司理和基金公司的一个鼓励，
当假如回回撤到
逐一块，一毛八，
就不会提，要再次创新高，比如说再次涨到1块2毛52毛六就是比一块儿更高的时间那部分
才再提20%，这个叫创新高的一个提成。
先容完以上的费率过后，各人应该很明白，长线投资着实更加划算，
不绝的切换你的本钱是很高的，比如说你买了一个基金，原来你就没有赚一分钱，
但是你卖你赎回的时间你申购的时间还扣了你1%，赎回的时间又扣了你零点几，一个多点不就没了吗？
对不对？
然后呢跟刚刚不肯定要买新基金，我刚刚已经给各人讲过了，重要是由于有一个建仓期买老基金可以直接立即享受到市场上涨的一个收益，
然后股票型的简单给各人先容了一下，费率
别管，比如说股票型基金，管理费一样平常1.5，托管费0.25，
认购费百分之一。
申购费呢分为前端和后端
前端重要是根据你的金额，你的金额越大，你大概的申购费申购的一个费率就越低。
你当到达某一个值以上的时间，他大概就收一个固定的一个申购费就比力低，比如一千块还是多少，
然后呢赎回费呢跟你持偶然间的黑白，你持有的时间越长就越少，比如说好几年以上大概你就免赎回费。
对于债权性
您的一个基金来讲，
管理费大概在0.8，
托管费是0.2，认购费0.6
申购费0.8，
啊然后赎回费大概是在0.3，贩卖服务费在0.4，我刚刚这个费率是举的一个例子，啊每一个基金都是不不一样的，各人在条约里边可以看一看
嗯嗯股票型肴杂型债券型新三板PECTA对冲量化外洋定增基金，
这些费率都不一样，以是各人要细致阅读谁人先容。
第二个呢是购买的一个渠道，
购买渠道的话，我们各人最认识的肯定就是银行，
尚有证券公司，
这是老百姓最信托的渠道，但是费率也相对会高一些，
比如说你大概去银行买就是一个点，大概就没有什么扣头，大概八折九折就是零点八零点九，
比如说也如今，呢由于如今各人用手机呀互联网也比力风俗了，专业的网站像每天基金网同花顺好买网产物也黑白常非常全的，产物的先容对比分析也比力丰富，
在很多时间呢他的申购费会打折，而且扣头非常多，
我昨天我就是由于要讲嘛就趁便看了一下，我看很多事才打一折，比如说1.5%的申购费大概也就是0.15，
嗯有大概还会免申购费的都有
谁人基金。
固然费率最低的呢肯定是基金公司的一个官方网站的直销，他每每会免除你的前端申购费，
但是假如你想买差别公司的基金，比如说海富通基金减仓的摩根基金，尚有像在汇添富尚有像驾驶
很多多少很多多少基金公司你都想买，如许你每一个分分别去观望，大概就会先管理起来，相对会比比力贫苦一些。
我我有一个发起，啊我以为各人可以先选好基金，
然后再去找
嗯哪个渠道，看起来自制，
由于买基金不是买衣服不大概，你以为是由于申购费给你打个折你去买吧，以是我发起是先选基金，
然后再去对比一下哪个渠道更自制，比如说你像假如说你整个本年你的预期收益率，你就是八个点左右大概十个点，
你这个申购费相差一个点，那那差别还是不少的，
嗯但我呃我看到网上有人在说由于这个基金的申购费大概什么费再打折，然后他去买这个基金，那我以为如许的一个选择大概就
得不偿失了，
你就由于打折去购买。
末了嗯末了第五点第五大点
嗯怎样去明白和跟踪基金司理的一个业绩，
这一点我想各人肯定是谁人肯定是很少去
去思考的，
由于各人大概就是啊在牛市来的时间望见啊指数涨了那么多，为什么你嗯谁人没有涨呢？
大概你没有买对你想买的基金是吧？
比如说你牛市的时间这个基金这人股票信息大概涨了100%，你别的一个基金才涨了60%，你就说基金司理没做好，那不肯定大概。
你买的原来就是一个均衡型基金，它的股票仓位只能是0到50大概是0到70如许一个比例，它总体来讲的话它它就在，它肯定就要比股票型基金的收益率要低，
我有一个发起就是仍旧是谁人尽大概的拉长期限来看，
如许可以比力客观的来对待基金司理的业绩，
由于短期的业绩受到的干扰因素太多，
大概是市场的风格大概市场的颠簸大概是其他的一些，比如包罗经济你的身材状态大概当时
其他的都有关系，就我以为各人
呃拉长曲线来看，克制像买买股票一样去买基金。
你在基金内里追涨杀跌，那大概股票的一个费率是不一样的，哦
嗯在基金中追涨杀跌的话很轻易两端丧失的。
起首
我们来讲讲公务基金
怎么来判定他的一个业绩
公募基金呢
它是一个相对收益产物，什么叫相对收益呢？
就是说对于基金司理而言，我不是说我肯定要给你赢利，比如说在股票在一个沪深300指数下跌了20%，
那么
你大概
嗯这个基金下跌了15%，那么这个假如这个基金的比力基准是沪深300指数的话，那它是跑赢了指数的，说不能由于它亏损就它做得不好，由于它是一个相对的一个收益，
然后尚有一个，呢这是一个是和指数来比别的一个呢就是它的和业绩。
刚刚说啊这个指数是指我指的是业绩比力基准，
由于它根据差别的比例吗？比如有的
有的，比如说我的股票型产物，它大概只能买50以下的仓位，那它的一个比力基准大概就是沪深300指数乘以50%国债利率乘以50%如许的作为它的一个基准，它只要跑赢了基准的话，阐明它应该就是至少
它比它当时答应的东西要良好。
第二个呢就是相对排名，
由于你买的同范例的基金，啊比如说零零到80的几股票也别80到95的，如许股票型基金有很多很多，有几千支视频市面上
你时时每天都可以看到它们的一个排名，假如它跑赢了同范例的一个基金，那么它也是比力良好的，由于每年的金牛奖也好，什么也好，它都是根据一个相对排名
来看，呢这个就是
公募基金的一个稽核的一个
核心的一个方式，
以是各人可以通过排名跟基准大概跟
同同样的别的基金。
第二个呢就是各人还要去比力。
我买的这个基金是一个，
假如说我买的是一个创业，嗯比如说一个创业板基金，
但我每个季度公布它的季报的时间，我可以看到基金司理的重仓股，啊
他着实全部买的一些什么银行啊地产，啊这些大票
那它和它当时的这个东西是完全不一样的，
这种基金我们是要克制的，
由于如许的话，我我就无法根据我的我当时阅读的条约来判定我是不是买这个基金，由于司理的操纵和他当时写的东西是不一样的，我很难去做一个跟踪。
第三个呢就是说第三方评价
包罗有一些呃证券公司的基金评价中心像银河
额银河证券的
基金评价中心国金证券的基金评价中心等等，各人也可以去阅读如许的一个评价。
尚有一个判定就是说你比如说你买了一只蓝筹基金，我刚刚讲啊就是你在季报的时间，你可以判定到你的基金司理持仓
是不是和谁人嗯就是他当时答应的一样，那平常呢由于毕竟你的季报年半年报年报也就那么反复，
着实平常你也是可以判定的，比就拿最迩来说近来
蓝筹股走得相对较强，就上证指数相对较强，
假如这只基金它是买了一个，它是一个，比如说大盘蓝筹基金，
那它近来假如收益率很差，那阐明它没有按照它当时的一个答应来买，假如它乃至出现了下跌，跟创业板的指数很相似，阐明它大概就是
嗯买了大量的一个创业板，跟当时的一个嗯投资的一个先容是不太一样的，
以是各人也可以通过如许一些指标来判定。
比如说你买的是一个医药型的基金，
就医药的指数啊着实是很弱的，
但它近来走得很强，那阐明它大概有大概啊它没有设置那么多的医药，它设置了一些别的东西如许的基金你大概也是比力难以去追踪的。
嗯刚刚我看到有人提问说基金司理操纵方式和答应的不一样用户可以采取什么样的步伐来规避本身的风险我刚刚讲了就是起首你要判定它和答应的不一样一个是通过你的季报别的是通过你当时它要告诉你要买的东西和如今的大盘不太一样如许我们就能判定出来判定出来过后你也可以跟基金公司去沟通，假如你以为不可的话你也可以去去切换，由于这个确实没有办法，由于你无法去
以判定这个基金司理到底是不是按照当时答应来做，
啊然后在接下来我先容一下一个庄户和私募基金如许一个产物的一个业绩
判定，
由于装货和私募啊就跟公募不一样，由于公募是每天他都会公告尽职，而且我们可以从各个网站上去查到如许的一个净值，
但是专户和私募基金大概是你从哪个渠道购买，这个渠道会发给你他的一个收益，
由于它是一个绝对收益的产物，以是它的对标就不再是
那些指数，大概是
呃比如说沪深300啊中证500，他不是如许的指数，
由于它会有一个止损条款。
一样平常来说啊一个专户基金大概私募基金，
当它下跌了15%的时间，比力从一块钱跌到了八毛五
那，就进入了一个预警线，
它跌到八毛钱左右，大概就谋面临的一个清仓，以是它的最大它是肯定要控制回撤的，
以是对于绝对收益的产物控制回撤非常非常紧张，
嗯比如你买了一个绝对收益的产物，它假如出现了一个在一个市场比力安稳的条件下都出现了一个大幅的回撤的话大概大幅下跌，那阐明它对这个绝对的收益把握并并不是很好，由于我们买绝对收益的产物的话，我们是盼望
谁人可以或许得到一个相对比力稳固和可靠的回报的。
嗯嗯第二个呢就是说
嗯你在绝对收益的产物的话，它你假如买的是一个阳光私募的产物，它也是你也是可以查到的，而且每年它也会是有一个排名的，
然后绝对产生收益的产物，我们也发起拉长期限来看，
看有没有到达你当时的一个预期收益率。
如许的话也是也是比力紧张的，由于它整个来说它的评价体系就跟公募基金美满是不一样的了，大概相对来说就会比力难一些，
由于私募和公募地区也不太一样，私募基金我看有人在问这个题目，
由于它嗯很多，啊客岁各人说什么打爆了呀大概平仓了，呀大概什么清清盘了，它就这个意思，
由于你公募基金它尤其是股票型基金
80%的仓位，它是
不太就是你回测他是不太
不太能控制的，
但是你
私募的产物由于你也在条约书里边可以看到装货的产物也是如许子的，你跌倒多少多少的时间，你这个产物就会要竣事，就是如许的。
刚刚有人在问一个连续亏损的基金，
跟着大市场回到了发行价，该不应抛出
发行价我是值得，就是说你的发行代价大概你买入的代价对不对？
这个投资生理也是蛮好玩的，就我们观察到一个征象，啊
就一个基金，啊他假如说你一块钱买的，
你跌到了九毛钱，
哇噻你会发现呢这个规模就不动了，各人也不会去赎回，各人就喜好泡在那边，就比及了，一旦回到了1块11块二的时间，唉1块01块1块02你回本的时间
立即就大规模的一个赎回，
我想说的是如许的，着实是很不理性的，一个一个举动就是
你有没有亏本，并不是说你要不要决定继承持有这一只基金的一个判定标准，
对不对，
由于比如说你买了一个大盘蓝筹基金，
我还是举这个例子，
近来呢创业板走得很强，
只管你亏损到九毛钱了，
你要不要卖整个市场的风格，它着实大概是创业板的一个基金对不对，
你你拿到那边你会你回到你你好不轻易，假如说你好不轻易这个基金回到了一块钱，你赶紧把它卖了，说不定近来整个蓝筹的行情很好，你卖是不是又卖到了相对的比力底部
对不对？
你看刚刚回到一块钱，说不定背面会有一块一块儿，呢
我我只是打个比方，啊是看的比力短的。我我想表达的意思就是你持有的一个基金
是否亏损
并不是决定你大概是否回本，
不是决定你是否要交易的，你的一个条件是否要卖的一个一个判定标准。
尚有一个题目，啊就是呃我我刚刚重要讲的内容已经讲完了，我如今来答复一下各人的一些题目，
不停不停掉队的基金是否尚有潜力，呢
我以为这个题目你可以如许来看，
嗯你这个基金不停掉队，
它造成的缘故起因是什么？
这个缘故起因呢是不是说
他我我我不知道你指的不停掉队是什么？假如这个
呃基金你你不停这个有多长，不停是一年两年还是一个月两个月，什么叫不停这个我不太明白，这一个第二个呢就是说
掉队是指什么，假如它它是比同类产物掉队呢还是那么掉队，各人肯定要去判定这个东西，不能说我收益率低是掉队，我我毕竟亏损了是掉队不是如许的。
你假如判定标准，啊你以为他确实是我刚刚说的掉队，就是比偕行要做的差，
然后比他比力基准要做的差，
然后谁人嗯这个确实比力掉队掉队，过后呢我们判定他是不是在更换基金司理，
假如是这个基金司理持有的比力差，
那假如换了基金司理，
那可我我可以有所等待，对不对，我可以指望这个基金司理是不是有所变革。
假如还是这个基金司理，他持有很长的时间都都比力差的话，嗯你也可以来追溯一下，缘故起因
是由于他的
持仓有一些题目，呢
嗯就是跟我刚刚说的风格不不匹配，呢还是说他确实就这个这个经济的程度确实有肯定的题目，那你也可以思量
换仓，但是我换换基金，噢但我指的是肯定要相对比力长的，假如你就是说十天一个星期两个星期
大概是几个月，我以为这个都不敷以阐明他不停比力差。
啊
刚刚有人是想问一TF基金就指数基金这一类的对吧？
你可以你可以问问你想你可以说他在具体一点刚刚有一个
嗯有一位叫后后浪的
听众在问这个题目，
我看前面的有没有，由于刚才讲的是没看前面的题目，
嗯刚刚有人问嗯基金公司多大的规模算大，呢
各人可以去查查排名，
好像每个季度根本上都有一个基金公司的排名，但这个排名呢各人能看到的重要是公募基金，假如它有窗户大概子公司如许的话，这些在内里表现不出来的各人可以看到，而且它尚有分类，嗯就是
比如股票型有多少债券型有多少，肴杂性有多少，他都有一个一个具体的排名的。
如今多的基金大概有几千亿，
比如说几千亿，但几千亿呢比如说像天弘基金，它大概重要是由于是
阿里吗？阿里谁人是股东，以是帮它分销的比力多，以是它的货币基金很大，以是各人要看看它到底是哪一块，像老牌的中原基金，它的规模也是几千亿，也是比力大的，
但是各人我我还是夸大那一点，各人肯定要去看内容，
不能说由于你买一个产物，啊你不要每天做切换，你本身也很累，你本身就把重要精力花在挣钱上。那我买这个产物之前我做的功课肯定要足，以是刚刚讲的这个规模也确实是可以各人也去看看的，而且肯定要去看具体哪一类的规模
嗯是多少。
嗯投研团队的话刚刚有文，是不是看基金司理文不稳固，就是基金司理稳不稳固是我们最轻易关注到的，由于这个公司是不是由于只有近研究员离职分析师离职你看不到，但基金司理离职大概更换你都能看到，以是这一块应该是一个蛮好的一个指标
来判定一个稳固性。
尚有人问是不是掉队的基金就先不要思量了，
嗯怎么说这个掉队的基金，我还是那那谁人那句话，就是
假如说他真的是对比偕行比力掉队的话，
嗯就是排名比力掉队的话，假如跟基金公司的有关系，假如跟基金司理有关系的话，还是同样的基金司理大概有也有大概做好，但是大概相对难度会大一点，
但假如他是由于这个基金的范例不符合如今的风格的话，那各人就不必担心，
等风格到临的时间他一样会表现的比力好的。
嗯有人问同范例的基金可以比力嘛这个固然可以比力啊它都有排名都有，啊你你看每一个基金的时间它都有我在同类基金的排名如许一个指标，这个是各个网站上应该我估计由于我我偶然间比力用的比力少，啊各人应该常常买基金的话，应该知道很多网站上它都会都会有这个指标，由于我们平常在万德上看我不知道你们有没有万得，
嗯有一位准允的听众在听，也就在问到就是买股票型基金的一个发起，
呃由于股票型基金的话，各人也可以去选择一个投资司理是吧？你们你们以为比力良好的投资司理
也可以，呢你本身来做这个指数，
就直接买指数基金，做一个本身来做设置，
比如说你以为近来看什么蓝筹比力好，
你可以买五零啊如许的一些指数，
假如你如今是以为来岁一要有机遇，你可以买医药指数基金，这些都可以的，乃至你以为特别有把握，你也可以买B级，
这个就是根据你本身的一个专业度来判定。
以是我发起各人
可以通过基金司理的一个配景和政治基训的匹配度来选择基金，在如今比力好，由于假如基金司理它大概就几个月大概一年的一个业绩，大概各人也以为不会特别有说服力，那么你通过它的配景和基金的一个匹配度来做选择也挺好的，
如今差不多时间了，然后谁人感谢各人的收听，也感谢凯盛给这个机遇，
让我跟各人一起来探究这些比力故意思的一个题目。
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